環(huán)保法將在明年進(jìn)行最后的全面修改，各項(xiàng)強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)、金融政策將陸續(xù)發(fā)酵，環(huán)境稅也在醞釀中，環(huán)保政策強(qiáng)度將持續(xù)保持高壓。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，政策的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)將給環(huán)保行業(yè)帶來良好發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)并購(gòu)或高潮迭起，大公司做大做強(qiáng)、區(qū)域性公司向全國(guó)擴(kuò)張、水務(wù)公司向固廢領(lǐng)域延伸將是并購(gòu)的三大主線。

    行業(yè)或現(xiàn)并購(gòu)潮

    12月24日，剛由南海發(fā)展更名而來的瀚藍(lán)環(huán)境發(fā)布收購(gòu)香港創(chuàng)冠的細(xì)節(jié)，以股票+現(xiàn)金方式購(gòu)買創(chuàng)冠10個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目100%股權(quán)，收購(gòu)金額18.5億元。如果此次收購(gòu)能獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，瀚藍(lán)環(huán)境將從偏安廣東一隅的地方水務(wù)公司，一躍成為國(guó)內(nèi)前十的固廢處理公司。

    此前一天，另一家A股上市公司天瑞儀器在停牌半年后，公布“蛇吞象”收購(gòu)，公司擬通過股票+現(xiàn)金方式，收購(gòu)營(yíng)收3倍于自己的宇星科技，交易對(duì)價(jià)14.79億元。如果此次并購(gòu)能順利獲批，天瑞儀器將成為A股最大的環(huán)境監(jiān)測(cè)公司。

    中金公司研報(bào)顯示，2012年涉及環(huán)保領(lǐng)域的并購(gòu)項(xiàng)目不足20例，2013年已超過80例。瀚藍(lán)環(huán)境進(jìn)軍全國(guó)，天瑞儀器全面進(jìn)入環(huán)境監(jiān)測(cè)，臨近年底公告出的兩個(gè)環(huán)保領(lǐng)域并購(gòu)大單，不僅是2013年環(huán)保并購(gòu)的收官，更是2014年環(huán)保并購(gòu)的開始。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，優(yōu)勢(shì)環(huán)保企業(yè)憑借資金優(yōu)勢(shì)及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，采取橫向并購(gòu)擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，或縱向拓展實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，收購(gòu)后業(yè)績(jī)估值將實(shí)現(xiàn)“雙升”。被并購(gòu)方由于融資渠道受限，發(fā)展遇到瓶頸，在高行業(yè)景氣度時(shí)退出可獲得不錯(cuò)收益�；�于這一邏輯，2014年環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購(gòu)將一浪高過一浪。

    “上半年政策對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響很大，但下半年反應(yīng)平平，就是因?yàn)檎�策邊際效益遞減！”一位環(huán)保行業(yè)研究員認(rèn)為，基于政策效應(yīng)遞減、訂單支撐的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已被股價(jià)提前反映的判斷，2014年環(huán)保板塊更上層樓的推動(dòng)力將來自于并購(gòu)，有并購(gòu)潛力的公司將成為2014年環(huán)保板塊結(jié)構(gòu)性行情的主角。

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